近來，鎢市場(chǎng)成交清淡，究其原因主要是：一、礦山正常開采，原料供應(yīng)持續(xù)增長(zhǎng)；二、宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致下游需求低迷，供需長(zhǎng)期難平衡，供過于求。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，隨著我國(guó)工業(yè)化、信息化、城市化進(jìn)程加快，鋼鐵、汽車、礦山采掘、電子信息、交通運(yùn)輸和能源等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)對(duì)高性能硬質(zhì)合金的需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)，尤其是未來高精尖武器裝備和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的快速發(fā)展，將大力推動(dòng)高技術(shù)含量和高質(zhì)量的硬質(zhì)合金產(chǎn)品的需求，為鎢提供良好的發(fā)展機(jī)遇。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2015-2020年中國(guó)鎢冶煉行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，2009-2013年，我國(guó)鎢的產(chǎn)量均保持在6萬噸左右，而需求量均不超過4萬噸，供應(yīng)量大于需求量。

而自2013年9月APT在泛亞有色金屬交易所上市以來，由于投資需求的旺盛，價(jià)格小幅走高，以此同時(shí)，庫(kù)存量也持續(xù)升高。雖然自2014年初，鎢下游需求疲軟，但由于庫(kù)存的持續(xù)走高，泛亞APT的盤面價(jià)格以持穩(wěn)為主。截至2014年7月1日，泛亞APT庫(kù)存達(dá)到15127噸，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格起到有效的支撐作用。

庫(kù)存增加不失為一種增加需求的方式，但仍無法扭轉(zhuǎn)鎢市場(chǎng)成交清淡的現(xiàn)狀，下游需求增加才能扭轉(zhuǎn)鎢供大于求的局面。鎢的初級(jí)消費(fèi)包括鎢鋼（高速工具鋼）、鎢材（鎢絲和鎢電極等）、鎢化工（催化劑和顏料等）和硬質(zhì)合金（切削工具等），其中硬質(zhì)合金是主要消費(fèi)領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)鎢業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，我國(guó)硬質(zhì)合金消費(fèi)占比提升至54%；鎢在含鎢特鋼中消費(fèi)占比下降至24%；鎢材消費(fèi)和鎢化工消費(fèi)分別占15%和7%。但相比于國(guó)外硬質(zhì)合金占比72%，我國(guó)硬質(zhì)合金發(fā)展仍有很大的空間。